Oscar Diggs (James Franco) is een niet al te bekende tovenaar met dubieuze bedoelingen. Als hij uit het stoffige Kansas is gehaald en naar het levendige Land van Oz is gebracht, denkt hij dat hij de hoofdprijs heeft gewonnen.
Roem en rijkdom staan hem tegemoet, totdat hij drie heksen tegenkomt: Theodora (Mila Kunis), Evanora (Rachel Weisz) en Glinda (Michelle Williams). Ze zijn er niet van overtuigd dat hij de grote tovenaar is waar iedereen op heeft zitten wachten. Met grote tegenzin wordt hij in de grote problemen van het Land van Oz en haar bewoners meegesleurd. Oscar moet er achter zien te komen wie goed en wie slecht is, voordat het te laat is. Hij gebruikt zijn magische krachten en verandert zichzelf zo in de grote en krachtige tovenaar van Oz. Tegelijkertijd probeert hij ook een beter mens te worden.
